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煤炭行业山西屯兰矿难将影响焦煤供给

发布时间:2019-11-25 08:55:08 编辑:笔名

煤炭行业:山西屯兰矿难将影响焦煤供给

,上市公司23日可能将停牌。

据西山煤电介绍,目前屯兰矿与上市公司的关联交易不到20万吨煤炭。

二、上市公司西山煤电称不影响生产

我们于22日晚间与西山煤电多位高管均进行了沟通。公司方面表示,此次事故与公司无直接关系,公司生产不会受到影响。

我们22日晚间也与国家安监总局某领导进行了沟通,得到的信息是:“目前还没有对西煤集团其他矿井进行停产整顿的想法。是否停产整顿主要取决于当地政府,目前来看,还没有到这一步。”

尽管西山煤电集团与上市公司西山煤电同属山西焦煤集团,但历史上当国有重点矿发生矿难,其他国有重点矿被株连停产的情况并不多。

我们判断,即使西山煤电被要求进行安全检查,时间也不应该太长,停产一周以上的可能性非常小。

三、短期内山西焦、肥煤供给将受影响

此次发生事故的屯兰矿核定能力500万吨,煤种以主焦煤和肥煤为主,并有少量瘦煤。

中国主焦煤和肥煤总产量约为3亿吨,一个年产500万吨的矿井发生事故,从理论上讲并不会对供给造成太大制约。

但而中国炼焦煤的一半以上集中在山西。山西炼焦煤产量的1/3是由重点大矿生产,2/3集中在地方小煤矿。山西历来的传统是,一旦发生矿难、全部小煤矿都被连坐停产。从2008年12月起,山西省30万吨下的小煤矿几乎都被停产,春节后仅有少量小矿复产。因此,此次重大事故之后,山西小煤矿的复产前景并不明朗。

所以,我们认为,短期内山西焦煤肥煤的供给或会有所下降。

四、2007年12月的特大矿难后发生了什么情况?

最近一次大型矿难,是2007年12月山西洪洞发生死亡105人的特大事故。临汾市市长因此被免职,临汾市所有煤矿几乎全部停产整顿。这次事故对山西省其他地区的煤矿也形成了株连。如果按照当时正常情况,山西12月煤炭产量同比增长8%计算,2007年12月山西煤炭产量应该为9300万吨。而2007年12月山西省实际产煤同比下降19.4%,仅为6900万吨,出现了约2400万吨的供给缺口,这占到当月全国煤炭产量8%左右。

在一个均衡的市场中,如果供需缺口超过5%,产品价格就会出现剧烈波动。而2007年12月全国煤炭供需缺口达到8%,导致国内煤价在2007年12月出现大幅上涨。

五、焦煤股仅存在交易性机会

需要提醒投资者注意的是,目前的形势与2008年年初已有不同。当时,国内国际经济形势尚不如目前这么糟糕,钢铁业形势仍是大好,因此对于焦煤肥煤的需求非常旺盛。而目前国内炼焦煤仍面临需求萎缩的压力,国际上炼焦煤产能则过剩10%-15%。

所以,因矿难而引发的焦煤肥煤供给紧张,可能仅是暂时性的。如果山西继续大规模停产整顿,地处华北地区的平煤股份、金牛能源、开滦股份等可能会受益,但只是短期内的交易性机会。

不过,如果安监总局对山西省乃至全国范围内,再次展开一轮严厉的安全整顿,则会有效缓解煤炭供给过剩的压力。因此,我们建议投资者近期密切关注政府的态度。

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